2026年的A股商场，东谈主工智能是当之无愧的干线，但这条干线并非坦途。当全商场资金如众望所盼般涌向AI产业链，一个更为掩盖且剧烈的分化正在板块里面悄然演出。光模块龙头与后排标的走势以火去蛾，算力硬件与AI诈欺此消彼长，产业链不同智力的估值扯破达到历史冷落水平。

在资金抱团走向极致、板块里面轮动如电电扇般加快确当下，平凡投资者若押注单一个股或单一赛谈，无异于在刀刃上起舞。而中证科创创业东谈主工智能指数（932456）以横跨双创板块、一键打包50只AI龙头的散播化设立念念路，正成为穿越这场极致分化风暴的更优选定。

资金极致抱团AI：虹吸效应下的"能人恒强"

数据炫耀，为止2026年一季度末，主动职权基金的第一大重仓股已变为光模块龙头中际旭创，新易盛、东山精密分列第三、第六大重仓股。从持股占通达股比例看，基金持有东山精密、新易盛、中际旭创的比例分离高达18.54%、17.23%、11.7%，均已跨越2021年基金对宁德期间、隆基绿能等新动力龙头的持股比例。（数据

星河证券研报炫耀，本年一季度通讯行业杰出电子行业，成为主动偏股型基金第一大超配行业，超配比例达8.28%。

从近60个交游日行业主力净流入情况看，资金向AI赛谈蚁集的趋势号称“极致抱团”的直不雅写真。SW电子以约145.3亿元的净流入额高居榜首，是第二名SW电力竖立（约63.3亿元）的2.3倍，更是SW通讯（约54.4亿元）与SW计较机（约30.4亿元）的数倍之多。电子行业的统统当先，响应出资金对AI算力硬件——包括半导体、光模块、PCB、先进封装等智力——的押注已到极致。这与公募重仓中际旭创、新易盛等光模块龙头的数据相互印证，阐发资金正沿着“算力先行”的逻辑进行演绎。（数据

图：近60个交游日主力资金流向

极致分化：AI板块里面的"冰火两重天"

关系词，当商场办法一起聚焦于AI时，板块里面的扯破进度却远超联想。这种分化不是圣洁的涨跌互现，而是产业链智力之间、龙头企业与成长型企业之间、硬件与诈欺之间的全场所割裂。

光模块赛谈是分化最惨烈的战场。为止2026年2月底，算力板块里面已出现昭着分化：光模块两大龙头新易盛、中际旭创年内涨幅分离为-10.44%、-6.19%，而在CPO和1.6T光引擎更有上风的天孚通讯则大涨78.31%。统一赛谈内，龙头与龙二、龙三的事迹预期互异，径直导致了股价走势的一丈差九尺。（数据

从更永劫辰维度看，AI产业链里面的分化相通毛骨悚然。相通是站在AI风口上，不同细分智力的涨幅差距跨越340个百分点，号称"同产业链不同命"。最瞩方针无疑是通讯网罗竖立及器件（以光模块为中枢），近250日涨幅高达447.74%，独占鳌头。紧随后来的是通讯线缆及配套（335.69%）和印制电路板（308.37%），三者包揽了涨幅榜前三甲。这意味着，在昔日一年里，光模块龙头（如中际旭创、新易盛等）及配套产业链资格了数倍涨幅，是AI行情中最尖锐的"矛"。（数据

与光模块的狂飙突进造成昭着对比，同属AI算力中枢的半导体细分智力领悟却昭着逊色，包括半导体竖立、数字芯片绸缪、集成电路封测等行业的涨幅均在100%傍边，不仅远不足光模块（差距跨越300个百分点），甚而过时于玻纤制造（289.38%）、激光竖立（262.31%）等偏传统制造业的板块。（数据

这种"同产业链不同命"的形式，暴知道资金对AI各智力的景气度判断已出现严重不合。

表：AI产业链有关行业近250个交游日涨幅对比（申万三级行业）

AI产业链智力近250日涨幅与光模块差距通讯网罗竖立及器件（光模块）447.74%—通讯线缆及配套335.69%-112.05pct印制电路板（PCB）308.37%-139.37pct被迫元件204.07%-243.67pct半导体竖立142.07%-305.67pct电子化学品122.26%-325.48pct集成电路封测119.33%-328.41pct数字芯片绸缪116.06%-331.68pct半导体材料104.19%-343.55pct

双重赛谈重叠，科创创业东谈主工智能指数的独有上风

在这种"产业链里面极致分化"的形式下，试图通过押注单一细分赛谈或单一个股来捕捉AI红利，风险极高。而通过科创创业东谈主工智能指数进行跨智力、跨商场的散播设立，既能享受到光模块、PCB等强势智力的病笃性，又能通过半导体、芯片绸缪等相对滞涨智力的补涨后劲平滑波动，才是叮属AI里面分化风暴的更优解。

科创创业AI指数的独有价值，偶合在于将创业板的"易中天"与科创板的"寒武纪、澜起科技"纳入统一个投资框架。这种"两端布局"并非圣洁的1+1，而是产生了显贵的协同效应。

一方面，芯片出口的高端化趋势将径直带动有关企业的营收增长和利润率改善，事迹达成具备高细目性；另一方面，东谈主工智能诈欺的爆发，为芯片需求翻开了指数级增漫空间。该指数同期涵盖"芯片制造"与"AI诈欺"两大高景气赛谈，有望在产业周期与成本周期的双重鼓动下，实现估值与事迹的同步进步。

而从居品端亦能响应面前资金趋势，科创创业东谈主工智能ETF景顺（159142）自5月初以来便开启了联接净申购模式。

为止2026年5月28日，追踪科创创业东谈主工智能指数的代表居品科创创业东谈主工智能ETF景顺（159142）近20个交游日中有19个交游日获取资金净申购，近20个交游日系数净流入近7亿元，最高单日净流入8916万元。杠杆资金亦同步布局，联接多日获融资净买入。这种不竭性的资金涌入，响应出商场资金对AI产业链底层逻辑的高度招供，也侧面考证了居品动作场内设立器具的招揽度。（数据

细巧追踪该指数的科创创业东谈主工智能ETF景顺（159142），在居品绸缪层面充分放大了指数的弹性特征。动作实践20%涨跌停限制的ETF品种，其在二级商场交游中的价钱波动区间同步放宽，为投资者提供了更充分的日内订价空间与趋势抒发结尾。

从近期商场领悟不雅察，为止2026年5月13日，该ETF标的指数近一年、三年、五年涨幅均大幅当先于沪深300指数，2026FIFA世界杯下单平台官网举座领悟强势。

指数/居品近一年近三年近五年近十年科创创业AI（价钱指数）180.85$8.43(4.7114.89%科创创业AI（全收益指数）181.72%1.54)0.4722.17%沪深30028.29&.93%0.11b.55%

此外，为心仪不同交游民俗投资者的设立需求，景顺长城基金同步布局了场外纠合基金，A类份额代码为027047，C类份额代码为027048。这一居品矩阵的绸缪，使得无法径直参与二级商场交游或偏好定投姿色的投资者，相通鄙俚方便地设立该赛谈。A类份额合适中恒久持有计谋，C类份额则为短期波段操作或定投场景提供了费率结构上的生动性。

从钞票设立的视角注视，科创创业东谈主工智能ETF景顺偏激纠合基金，可动作职权组合中"科技成长"场所的中枢卫星仓位。在面前宏不雅环境下，低波动红利钞票与高弹性科技钞票组成的"杠铃计谋"仍具备设立参考价值。AI产业链动作高弹性一端，其产业周期的不竭性已在资金面与基本面层面获取双重考证，而指数化器具的存在，镌汰了投资者参与这一高壁垒赛谈的门槛。

常见FAQ解答

Q1：科创创业东谈主工智能指数有何编制特质？

横跨科创板与创业板，考取50只AI中枢标的，单一样本权重不超10%，单一板块权重不超80%，幸免过度蚁集。覆盖算力芯片、光模块、云计较、办公软件等全产业链智力，半年度调仓，兼具成长作风与板块平衡性。

Q2：为何说该居品能覆盖AI全产业链？

科创板侧重芯片与底层时期，创业板侧重光模块与终局诈欺，双板互补造成完满AI产业链映射。前十大权重系数约60%，千亿以上龙头占比49%，300亿以下"小巨东谈主"占29%，兼顾中枢钞票细目性与细分场所弹性。（数据

Q3：与单一板块AI指数比拟有何不同？

不同于仅覆盖科创板或创业板的AI指数，该居品同期主理双板契机，涨跌幅限制均为20%，弹性更强。历史领悟方面，指数基日（2019.12.31）以来年化收益19.43%，2025年全年高涨103.09%，区间最大涨幅388.41%，成长属性杰出。（数据

Q4：指数重心覆盖AI哪些场所？

覆盖东谈主工智能基础资源、中枢时期及终局诈欺三大场所，包括算力芯片、光模块、云计较、办公软件及AI诈欺等智力。既主理国产算力自主可控机遇，也不遗漏光模块出海与软件诈欺落地红利，产业链视角完满，主题抒发了了。

Q5：面前时点设立价值奈何看？

据IDC数据，2025年上半年中国加快就业器商场界限达160亿好意思元，同比增超一倍；AI指数追踪居品界限2025年同比增长353%，恒久设立需求不竭增多。国产大模子迭代与端侧浸透率进步共振，居品弹性较强，具备明确不雅察价值。

Q6：为何合适不押注单一细分场所的投资者？

AI行情在不同阶段轮动感情算力、光模块或诈欺落地，单一智力波动较大。该指数同期覆盖AI基础资源、时期及诈欺，并结合科创板与创业板双板布局，幸免过度蚁集某一赛谈，在保留较强弹性的同期，提供了更平衡的AI干线设立器具。

风险请示：

晨星风险评级：中高，合适激进型、积极型投资者。本基金为股票型基金，其恒久平均风险和预期收益率高于搀杂型基金、债券型基金及货币商场基金。本基金为指数型基金，被迫追踪标的指数的领悟，具有与标的指数以及标的指数所代表的股票商场相似的风险收益特征。

有关个股仅为指数身分股展示，不动作个股推选。我国基金运作时辰较短，不可响应股市、债市发展的整个阶段，指数涨跌幅仅供参考，不预示翌日领悟亦不代表具体基金领悟。基金有风险，投资需严慎。本居品由景顺长城基金科罚有限公司刊行与科罚，销售机构不承担居品投资、兑付职守。本材料由景顺长城基金科罚有限公司制作供代销机构参考，销售机构如需径直向投资者推介本居品，应当在推介前详确了解客户情况并受相应合规条目拘谨，幸免出现违章销售举止。

对于基金销售用度的阐发：景顺长城中证科创创业东谈主工智能交游型敞开式指数证券投资基金发起式纠合基金A份额每笔认购金额（M）分段收取认购费，具体为：M＜100万元，0.30%；100万元≤M＜500万元，0.20%；M≥500万元，1000元/笔。每笔申购金额（M）分段收取申购费，具体为：M＜100万元，0.30%；100万元≤M＜500万元，0.20%；M≥500万元，1000元/笔。把柄每笔份额的持未必长（N）分段收取赎回费：其中：N

景顺长城中证科创创业东谈主工智能交游型敞开式指数证券投资基金：投资东谈主在申购或赎回基金份额时世界杯下单平台，申购赎回代理券商可按照不跨越申购或赎回份额0.5%的设施收取佣金，其中包含证券交游所、登记机构等收取的有关用度。场内交游用度以证券公司实际收取为准。